P2P理财入门领路(20150221)

在写这篇文章前,我写过另一版稿,大概写了800字,发现有写成6000-7000字行业论文的趋势,就立刻提笔刹车。写金融类文章,最要紧的还是降低阅读成本,于是推倒重写了这一版,不秀文笔,只求简单把事讲明白。

之前那版我一上来介绍创业初期曾经做过互联网贷款分类信息的往事,目的就一句话:我干过半年贷款行业,不是厨师聊护肤,隔行隔山瞎扯蛋。还有我前几天转发评级的那个融360,是贷款分类信息行业比较厉害的网站,我知道他们有实力并且专业,所以才推荐了那份P2P平台评级图。

然后我又花了400字论述民间高利贷是有巨大经济价值的行业,在中国向银行借钱太难,民间借贷看似不劳而获吸血鬼,实则活人无数,总之这门生意不是击鼓传花的庞氏骗局,是中国现有经济和金融体系的重要补充。很多网友一听到高利贷就脑补成奎安拿着西瓜刀凶残逼债的画面,这是港片看多后形成的偏见,需要纠正。

“在你最困难的时候,能借给你200的是朋友,能借你2千的是兄弟,能借你2万的是亲戚,能借你20万的是父母!但是能借你40万甚至更多的,只有我们。”——某高利贷广告

p2p网贷的商业模式是在线上平台募集资金,然后平台自己线下找放贷项目,平台赚取中间的利差。其实所谓的金融创新是线上募集资金那一块,线下那一块和以前的贷款公司没什么区别。

需要注意的是,p2p网贷≠高利贷。至少在那张评级表里的A级、A-级,大都年息在12%以内,最低的陆金所连9%都不到,当然相应风险也非常低。而处于B级,C级的平台,年化收益都在15%以上,甚至20%+,风险也随之增长。

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差异化巨大是p2p网贷行业的一个重要特征,顶端和底层几乎是两个世界,这主要是由客户资质不同决定的。打个比方,甲是中石油公司一部门经理,乙是摆摊卖盗版碟的,脑子正常的资金方都更愿意借钱给甲,利息低一点也可以谈,因为甲的偿还能力更有保障,而乙就要看情况了,很多资金方不愿意借,即便乙可以提供一些抵押物,利息肯定会提高,以对冲坏账造成的损失。

很多人想不明白利息收益和坏账之间如何对冲,我举个简单的例子。我有100万,借给100个人,每人1万,一年利息是20%,如果一切顺利第二年连本带利可以收回120万。但现实情况是有10个人赖账跑路了,算上20%利息我有12万块钱没拿到,所以我实际上收回108万。这个案例里10%是坏账率,和20%年息对冲后,实际收益是8%。

坦率的说上面这个例子里,一年8%的收益算是很低了,那么怎么改进呢?上策是把那10个老赖通过资质考评给尽量筛出去,这是有技术含量的大公司努力的方向;下策是把利息从20%提高到30%,这是没实力做征信资质评级的小公司才会干的事,效果不一定好,因为利息增加了10%,有可能导致赖账跑路的人也相应增加。

以上这些背景知识没有涉及的操作指导,但鉴于我们讨论p2p网贷投资的是一个严肃的事情,所以我还是希望你大致弄明白一些基础原理,同时这也对阅读后半段文章更有帮助。

聊了上面那么多,你们应该有一个比较直观的印象。在高评级平台借钱的都是一些优质客户,放贷利息低,坏账率低,投资收益低,风险低;在低评级平台借钱的都是一些渣用户,放贷利息高,坏账率高,收益高,风险高。对于很多p2p投资的初级用户来说,一开始最好只投高评级平台,我之前说过自己坚持投资3年,主要是开鑫贷、宜人贷、人人贷。我没收这三个平台一分钱广告费,只是陈述一个事实,我在这三个平台都投过钱,都赚到了钱,就是这样。早先几年年化收益高一些,12-14%,近几年这些平台经营日趋稳定,收益逐渐下降至9-11%。

我可以说一下当初选择它们的理由

开鑫贷:国开金融和江苏金农公司合办,国资背景硬,不用担心跑路,借款客户多为江苏小贷公司,资金去向清晰。缺点是收益低,而且必须去江苏银行开户。

宜人贷:选择宜人贷的唯一理由——亲爹是中国最大p2p贷款公司宜信。我就不详述这家公司有多厉害了,比较精简的评价,它大概相当于10年前的中国平安。

人人贷:收益比之前两家都略高一点点,软肋是民企的背景较弱,没有牛逼的亲爹干爹背书。国内p2p鼻祖和龙头之一,诸多创新,早期也是以15%+的高收益吸引资金,最近几年随着平台壮大,安全边际增加,收益也开始向官二代、富二代平台靠拢。

这三个平台都是融360评级里最高的A类,我虽然不清楚评级的算法,但有些显而易见的东西是不需要言语解释的。我扫了一眼剩余的那些A类平台:

陆金所:中国平安创立并控股

翼龙贷:联想集团10亿资金注入控股

招财宝:阿里巴巴小微金服创立并控股

有利网:这个背景弱一些,但也已经拿到了晨兴的b轮投资

拍拍贷:国内p2p鼻祖和龙头之一

比较明显的一个共同特征就是大都背景比较硬,这其实很容易理解,p2p平台最大的风险来自于平台本身,平安、联想、阿里、国开金融、宜信这些大庙你不用担心和尚跑路,而且自身经营即便出现亏损,出于品牌形象和社会成本的考虑,大股东有动力、有决心,最重要的是有能力出手填坑,所以也更容易获得投资者的信任。

如果你对资金增值的目标是一年10-12%的话,那以上这些A级平台就够了,适合配置手头流动资金的20-30%,分散投到2-3个平台里就差不多了。风险不能说一点都没有,但真的是很小很小很小很小,因为民间借贷有一个很明显的规律,就是一旦系统性崩盘出现,先死的一定是借贷利息高的高风险平台。这里面的道理很容易就能讲明白,如果一个优质客户可以在ABC所有平台都申请到贷款,他一定是优先选利息更低的A类平台,如果他借钱后出现还款困难,一个必然的选择就是去借利息更高的B类平台的钱,去还A类平台的债,如果还有困难,他就只好去C类借,还B类的债。所以C类等于是B类的保护层,B类是A类的保护层,只要C和B没有大面积出现倒闭,A类就不会有危险,再加上干爹亲爹光环护身,如果这都还发生系统性风险的话,不止是p2p网贷这个行业完了,我认为连中国经济都肯定出大问题了。

不过即便如此,我还是推荐滚动投资,不要把所有的钱一口气借出去一年,而是分成4份,每个季度投一份,这样不但能保证流动性,更重要的是如果中国经济出现大问题,还能快速抽身一部分资金。

如果你觉得一年10-12%依然无法满足的话,那你只有涉足低一级的平台,更高的收益对应更高的风险,原理上面都讲过了。本来我应该继续往下写,但再三考虑后还是决定点到即止就好,你们赚了不分我钱,万一踩雷了回头要来骂我,所以这条路只能领到这,要不要继续往前走,还是你自己来决定吧。

其实融360那份评级列表还是很有底线的,即便是最低的C级,收益大都在20%以内,事实上在这个圈子里活跃着大量的20%+、30%+,甚至40%+的平台,要给它们评级的话可能要用到字母DEFGH了。通常都是一些新兴平台,没背景没实力,只能靠高收益吸引赌性重的客户,媒体经常报道的跑路崩盘的也大都是这类平台。根据我几年观察的经验,大都是经营水平差+风险控制能力差+公司资本小造成的崩盘跑路,刻意+恶意行骗的并不多。

做投资的应该都明白一个道理,每一分收益都对应着相应的风险。

————正文 完————

我尽力想把文章写短点,可最后还是写了3000字,写金融科普文章,长篇大论一点都不难,更难的是把文章写短了。

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对了,说个事,之前曾经有朋友介绍某p2p网站的广告投放,点击一次1元,注册一个50元,按照我的粉丝规模以及和彼此之间的融洽关系,大概一晚上就能赚1万左右?我没有接那个广告,因为我从来不推荐自己没用过或者自己讨厌的东西。但从一个侧面可以看出现在p2p行业真的有钱,做投资,宁愿把钱扔给一群能赚钱的人渣混蛋,也不要把钱扔给不赚钱的道德婊。

最后,看完了觉得不错的记得点赞,我前后花了5天的碎片时间才写完本文,很辛苦,也不征稿费,总得听点表扬什么的对吧。

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