一个小思考 -20210618

有件事前几天夜报里只提了一嘴,但实际是可以展开来分析的。

就是黑石公司以236亿港币收购SOHO中国的所有股份,大部分人看到这则新闻的第一关注点,就是潘石屹套现资产,未来发展重心可能就不在中国了。

但我其实注意到了另一个角度,就是SOHO中国在6月初的时候,市值只有120亿港币左右,后来因为黑石收购的消息泄露,股价一路蹿升了将近一倍,这才接近了黑石的要约收购价。

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想到这一层,忍不住就会冒出一个念头,黑石是不是傻?钱多了烫手?为什么要溢出市场价的100%+去收购资产?

当然了,像这种大机构做数百亿的收购,肯定是做过充分的评估,不可能一拍大腿就胡乱决策,更不可能故意给二级市场做慈善。黑石出这个价的原因只有一个,就是整体收购SOHO中国值这个钱。

有机构计算过,SOHO中国公司每年租金收益大概是3%左右,而港币挂钩美元,是外汇,现在美联储货币超发,全球通胀,资金成本很低,所以3%的长期稳定的收益率对黑石来说也是一笔不错的生意。

事情就是这么割裂,散户在二级市场上2块多就能买到的股票,机构整体收购要5元,而且还是划算的。

由此我推出一个结论,很多经营现金流好的公司,由于概念老化,二级市场上流动性枯竭,它们的股价惨淡,是被严重低估的。比如SOHO中国这样的,6月初的股价是其真实价值的一半都不到,而这样的公司还挺多的,经营稳定,持续分红,股价跌跌不休……我脑子里起码有十几个名字。

只不过这些公司缺一次交易,没有被黑石这样的金主看上,否则整体收购的话,所有股东立刻就能获得50-100%收益的退出通道。

再多想一层,长期持有这些被严重低估的公司,如果你不在意二级市场股价的话,买到就是赚到,但核心矛盾是,绝大多数股民关注的都是二级市场股价,而股价是由即时的流动性决定的。

好吧今晚就分享这么一个小思考。

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精选留言
  • 海螺水泥,想赚股息,结果本金没了
    海螺也是我脑袋里那十几个名字之一,股息率4.95%,ttm市盈率6倍,股价跌成这个样子,充分说明决定价格的是流动性。
  • 那十几个名字说一下嘛
    基本上银行、地产的那几个龙头股都符合我说的情况,股息率基本上都在5%以上,还有像大秦铁路这种旱涝保收的运煤业务,每年分红率都在6%左右。我觉得都是股价严重低于企业真实价值的,但这些都是国企,也不太可能整体打包卖给外资。
  • 今天下午在香港发生了一起抢劫案,某公司运输的14箱价格大约在65万美元的芯片,在运往货仓的过程中被劫。看了一下报道,司机是被三名劫匪尾随,在升降机中将所有的货物抢劫。其实这司机也是大意了,要是运输其他贵重东西,三人尾随进电梯肯定要警醒,谁也没想到会有人抢芯片。现在都开始打劫芯片了
    我也看到这个新闻了,抢芯片虽然一听觉得意外,但仔细想想也蛮合理的,体积小,质量轻,价格高,就跟抢黄金似的。但我不清楚出货是否方便,毕竟这不是货币,一般芯片都是要卖给B端,很容易被警察盯上,这是个缺点。
  • 什么叫二级市场股价?
    比如你现在开了个店,找你同学入伙,卖给他30%股份,这是一级市场。等你们这个店上市了,在A股交易,A股那里叫二级市场。
  • 中国平安算低估吗?
    我也不好说,今年之前我觉得是低估的,但最近看泰国的大股东持续的减持跑路,让我也开始怀疑起来。
  • 芯片上一般都有lot NO. 很容易背查到。笨贼才抢芯片。
    你这么一说我也觉得是这么回事,当初美国制裁华为,也有人想过,能不能通过第三方买入芯片,再偷偷倒卖给华为,结果有人就说芯片是能溯源的。
  • 所以建议这些公司的股东继续捂呗?
    看你注重的是什么,有些人就是接受不了账面亏损,股价跌了就难受,那还是算了。如果注重的是持有收益,确实就可以长线持有很多年。黑石都愿意翻倍收购,你想想中间差的这100多亿是什么?就是流动性枯竭的折价。
  • 牛猫,你感觉猪肉这波最低到多少
    我觉得最低不会低过13-15元,因为理论上养猪最低的成本也就是14元,不能再低了,但你要注意的是,并不一定见底就反弹,有可能在低位徘徊几个月。
  • 美的算低估么
    美的是A股里面,少数几个经常被外资买到上限的公司,我记得类似的公告发了好几次了,就是港股通持股达到上限,不让外资继续买,还因此被短暂踢出过msci指数。如果哪天何享健想卖,政府也同意的话,估值一定比现在市值贵很多。
  • 有没有可能黑石看走眼了
    未来不好说,但大机构对当下资产的评估都是比较公允的,做这种百亿级别收购方案的肯定都是业内精英,肯定不白给的。
  • 就想听大V说说泸州老窖
    我下周要去四川玩,到时候写去老窖的游记。股价的话,最近白酒都在回调,忍忍吧。
  • 退税也应该考虑到股市里面亏的钱
    哈哈哈,你想的美,问题是你股市里挣钱了不交税,如果你要交资本利得税的话,那亏钱也可以考虑退税。
  • A股的国企就不要想了,港股这样的公司不少,值得研究。
    知名国企其实也卖过几次的,我想想啊,格力就卖过,云南白药也卖过,还有就是著名的万科和宝能,当时也差点卖了。所以这些大公司都不需要整体收购,哪怕控制权交换一下,股价就会大涨一波。
  • 潘石屹知道自己资产的真是价值吗?
    既然买卖都达成了,自然是知道的,现在资本市场上对地产股的估值是极其苛刻的。
  • 打完球回来,duang一下
    敲钟了,周末愉快诸位